芒果超媒正在成为AI概念股。
8月31日，开盘仅16分钟，芒果超媒即封死20CM涨停板。与此同时，中广天择、欢瑞世纪相继涨停，德才股份触及涨停，掌阅科技、中文在线、流金科技等AI短剧概念股纷纷跟涨。
这或许与AI长剧登上湖南卫视有关。
据湖南卫视披露，由芒果TV出品、芒果TV AIGC创新内容中心制作、伯璟文化承制的神话题材季播剧《后西游记》第一季“花果山篇”，于8月31日18时起在芒果TV上线，当晚20时登陆湖南卫视电视剧黄金档，“剧好看”大屏点播专区同步首发。
北京配资炒股据芒果超媒披露，《后西游记》采用AIGC技术完成画面与人物演绎，无真人演员参与。该项目也是国家广电总局“广电21条”发布后首部采用“边制作、边审核、边播出”创新模式的剧集。
此种模式落地意味着，通过湖南广电的尝试，AI内容首次进入主流内容体系。
9月1日，芒果超媒股价再度大涨20.02%，报收20.38元/股，总市值381.3亿元。
探路闭环
需要注意的是，《后西游记》上星之前，AIGC在影视领域的应用大多停留在短片、预告片或网络短剧层面。
而《后西游记》则是标准意义上的长剧。
该剧第一季共30集，单集时长40分钟，登陆的是湖南卫视晚间黄金档——中国电视行业最具含金量的时段之一。这成为一场完整的工业化内容生产实践。
据芒果超媒披露，该剧由芒果TV AIGC创新内容中心制作。芒果TV于2026年2月设立该中心，将其设为独立一级部门，与节目制作中心、技术中心平行协作。5月，芒果超媒又设立了AI产业化中心。AI在该公司内部已从“技术支持”升级为“创意决策”的核心参与者。
此外，“边审边播”模式的落地，让前述探索上升到制度层面。
“广电21条”在系列剧、季播剧、单元剧品类中试点推行分集审查、边审边改，《后西游记》成为该政策发布后全国首部落地该机制的剧集。
这意味着，审查周期从过去的数月压缩至数周甚至数天，制作方可以根据播出反馈实时调整后续内容。
对于AIGC内容而言，此种灵活性尤为关键——AI生成内容可以更快地响应市场反馈，实现“制作—播出—优化”的闭环。
元股证券:ygzq.hk但要看到，据目前公开信息，《后西游记》尚未进入单独招商阶段。
这意味着，目前该剧的播出更像一种概念性探索，离商业上的完整闭环还有距离。
AI赛道
更要看到，整个长视频市场都在向AI转型。
8月20日，在创作者大会上，爱奇艺创始人、CEO龚宇再度强调，平台将坚定实施All in AI战略，深耕AI赋能实拍与AIGC影视长片创作，同时全力推进非中心化社交媒体转型。芒果超媒也在半年报中表态，其高度重视以AI为代表的新技术对内容创作和平台数智化运营的赋能。
两家都在加码AI降本，打造AI内容生态。
区别在于，爱奇艺基于其在剧集制作上的资源，方向更侧重于影视赛道。
比如，爱奇艺推出的纳逗Pro，正逐步从专业影视制作平台拓展成综合性创作者生态系统。龚宇在业绩会上强调，纳逗Pro的发展战略是对内降低专业内容的开发与制作成本，对外拓宽商业化路径，将专业制作能力转化为增量收益。
背靠湖南广电的芒果超媒，也有自身特色。
此次承载《后西游记》制作流程的是芒果TV旗下AIGC内容创作平台“芒果灵创”，该平台是“从芒果TV二十多年内容土壤里长出来的”。另据了解，“芒果灵创”产出的内容内置广电级多层安全审核机制，可无缝对接湖南卫视和芒果TV播出体系——这是其他第三方通用工具难以比拟的制度性壁垒。
这意味着，“芒果灵创”在开拓广电市场方面具有优势。
此外，基于湖南广电的各种资源，芒果AI也拥有更多落地场景。譬如，其内容电商小芒App，不断上新“虚拟试衣”“共创画室”等AI场景化功能。在文旅融合方面，张家界大庸古城基于数智技术进行升级，以数字影像、沉浸互动还原IP故事。
仍待转型
亦要看到，眼下长视频行业发展陷入瓶颈。
QuestMobile数据显示，2026年6月，腾讯视频、爱奇艺、芒果TV和优酷视频四大在线视频平台月活分别为3.19亿、2.91亿、2.43亿和1.61亿，同比均有不同程度下降。
体现在业绩上，各家都面临压力。
在今年二季度，爱奇艺营收同比下滑5.1%至62.9亿元；净亏损2.88亿元，上年同期净亏损1.34亿元。
具体来看，当期爱奇艺会员收入同比下滑2%至40亿元；广告收入同比下滑2%至12.5亿元。这种局面意味着，爱奇艺原有业务模式已经全面告别增长。
芒果超媒则保持住了营收增长。
上半年，该公司营收同比增长3.9%至61.94亿元；归母净利润同比下滑73.6%至2.02亿元。
具体来看，上半年芒果TV互联网视频业务实现收入44.62亿元，同比下降8.6%，毛利率23.54%，同比下降3.95%。其中，会员业务收入19.33亿元，同比下降22.6%；广告业务收入16.84亿元，同比增长6.1%；运营商业务收入8.45亿元，同比增长5.6%。
成本刚性下，芒果超媒整体毛利率同比下降6.51%至20.05%，营业利润由上年同期5.69亿元下降至0.30亿元，同比下降94.7%。
由此基金行情数据平台，长视频行业急需找到新路，这客观上加速了爱奇艺、芒果超媒们的AI转型进程。
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